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          我的選股原則 一、原則 1、除非十分特殊的原因,不在$滬深300(SZ399300)$ 成份股之外選...

          2019-10-02

          一、原則

          1、除非十分特殊的原因,不在$滬深300(SZ399300)$ 成份股之外選股;

          2、所處行業必須有較大的發展空間;

          3、ROE/PB>=8,極限值放寬到6,數值需經得起檢驗;

          4、選擇收息股,其股息率>=3.5,極限值可放寬到3,需有長期高分紅歷史;

          5、財務有造假歷史的股票一律剔除,有造假嫌疑的股票小心甄別后剔除;

          6、大紅大熱的股票一律只欣賞不參與。

          .二、對原則的說明

          1、不在滬深300指數成份股之外選股。為什么這樣定?因為有兩個事情印象特別深刻:第一,是美國的散戶下場,據說,目前美國的散戶只剩下百分之十幾,而幾十年以前是百分之七八十;第二,是國際市場的走勢,港股和美股市場都一樣,注冊制下,強者恒強,弱者恒弱。我們國家推行注冊制是確定無誤的事情,不能有絲毫幻想。這種趨勢下,安全第一,保守第一,確保不死才能賺錢,是不?選指數成份股也不是就確保無虞的,不是還有信威集團么,不是還有XXX么,但是,它把這個風險降到很低了,突出了安全性,所以列第一。

          指數之外的選股也不是不可以,但是必須作為人生的特例來對待。譬如我持有的迅游科技,為什么持有?因為是孩子的愛股么,沒有辦法啊,父母子女,上天的緣分,那就隨他吧。

          選股的煩惱其實是在資金量增大以后會面臨的大問題,小資金是沒有這個問題的,小資金最好的投資方式就是指數基金。但是,只要你操作的好,小資金終會成為大資金,這個問題還是應該未雨綢繆才好。.

          2、行業的發展空間。其實剛開始我是想寫行業的容納能力的,后來想想,發展空間可能比容納能力更準確一些。有的行業,發展的空間已經很小,這個時候,你寄希望于這個板塊里的股票能夠有超常規發展,那真是海底撈針一樣難;而有的行業剛剛起步,說不定這個板塊的股票絕大多數都會實現大踏步的跨越,你隨隨便便持有一只,都會是大牛。這個就是天時,人和不如地利,地利不如天時,故列第二。

          3、ROE/PB>=8,極限值放寬到6。ROE/PB大于兩倍的無風險利率,這個叫作選股的神奇公式,我記得是巴菲特推薦的。針對單只個股,這個指標給了我們散戶定量操作的標準。現在我們國家的無風險利率大約是3多一點點,下一步無風險利率應該還會進一步降低,可能以后這個指標我得放寬一些吧。這個指標給了我們具體的操作界限,所以列第三。

          長期持有一只股票,她的收益率最終都會向她的凈資產收益率回歸,所以我們選擇股票,不僅要看她的賺錢能力ROE,更要看她的估值貴不貴,也就是PB,這個就是擇時。現在很多人追捧茅臺,可是,茅臺雖好,PB太高了啊。好像是芒格講的吧,PB大于4或者5的股票一律不投。

          所謂的戴維斯雙擊,其實理解了就很簡單,就是在PB很低,零點幾的樣子,ROE也很低的時候買入股票,然后等待業績爆發式增長,ROE幾十的樣子,PB也變得很高,譬如接近10的樣子,然后,賣出股票!

          還有,券商股也是戴維斯雙擊的,舉最近的例子。去年九、十月份的時候,券商板塊最慘,我記得光大證券和東吳證券的PB都是零點七幾,慘不忍睹。現在,一輪上漲過后,經過估值修復,它們的PB已經是一點四左右了,但是我還持有這兩個股票,因為還沒完呢,下一步它們的業績會因為牛市的大踏步前進而爆炸性增長,等它們的ROE到了高點再賣出也不遲啊。

          4、股息率>=3.5,極限值可放寬到3。每一只股票,我們持有的原因未必是一樣的,多樣性是大資金選擇的必然。有一些股票選來就是作為收股息用的,那么,這樣的股票就必須以股息也就是分紅的真實性作為依據。我的持股中,綠地控股就是作為收股息的股票,現價她的股息率能夠超過4,這個股息已經比把錢存銀行所得的利息都高了,那我為什么要傻傻的把錢存銀行,而不是買她的股票呢?發現更多賺錢的確定性機會,差不多可以算套利吧,然后我們投身其中,這個可以列第四。

          5、財務造假(或嫌疑),這個無話可說,在資金的安全性面前,一票否決。

          6、熱門股。這個林奇有專門的講述,再講也是依葫蘆畫瓢了。

          我自己的想法,前面三條很重要,是原則,后面三條是對前面的補充,也算原則。

          2014年以前,我不知道有雪球,一切都得自己去想,去悟,而且還不一定正確。來到雪球后,我交流了很多,學了很多,想了很多,也悟了很多,而且雪球還給了我從別人身上檢驗的機會。我是真的感謝這個平臺。

          取之于斯,報之于斯,還之于斯,也算是得償所愿了。

          一點感想,一并附于文后,貽笑大方了。

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          來自:楊9587qq  > 財經類
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